
本報(bào)(chinatimes.net.cn)記者帥可聰 北京報(bào)道
曾經(jīng)市值超過450億元的環(huán)保行業(yè)巨頭啟迪環(huán)境(000826.SZ),如今債務(wù)纏身、深陷流動性危機(jī)。
2025年6月26日,啟迪環(huán)境發(fā)布公告,公司及控股子公司被列為被告的累計(jì)未結(jié)訴訟、仲裁事項(xiàng)金額合計(jì)為41.37億元;前期部分已取得判決結(jié)果或達(dá)成和解的,待履行金額合計(jì)約為59.36億元。二者合計(jì)金額已超100億元,但公司最新市值僅約28億元。
啟迪環(huán)境已被多地法院列為失信被執(zhí)行人(俗稱“老賴”)。公司稱,鑒于目前涉訴總體金額較大且部分案件相繼審結(jié)進(jìn)入履行階段,公司整體面臨訴訟風(fēng)險(xiǎn)及流動性壓力,正在全力推動訴訟及執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)化解工作。
值得注意的是,啟迪環(huán)境財(cái)務(wù)造假余波仍在,至今有三起股民索賠案件未取得判決。早在2019年4月27日,《華夏時(shí)報(bào)》曾發(fā)布系列調(diào)查報(bào)道,強(qiáng)烈質(zhì)疑啟迪環(huán)境財(cái)務(wù)造假。2022年2月,啟迪環(huán)境被證監(jiān)會立案調(diào)查,造假最終被查實(shí)。多位證券律師透露,在股民索賠系列案件中,本報(bào)系列調(diào)查報(bào)道發(fā)布的時(shí)間,被武漢市中級人民法院(下稱“武漢中院”)認(rèn)定為啟迪環(huán)境虛假陳述揭露日。
昔日巨頭深陷債務(wù)泥潭
公開資料顯示,啟迪環(huán)境注冊地位于湖北省宜昌市,主營業(yè)務(wù)覆蓋固廢收集處置全產(chǎn)業(yè)鏈及水務(wù)生態(tài)綜合治理全領(lǐng)域,公司上市于1998年。
早在2015年6月,啟迪環(huán)境因重組題材加持、業(yè)績向好發(fā)展等原因,股價(jià)迭創(chuàng)歷史新高,市值一度高達(dá)450億元。然而,近幾年來隨著公司業(yè)務(wù)經(jīng)營不善、財(cái)務(wù)造假東窗事發(fā),公司業(yè)績與股價(jià)極速墜落。
Wind數(shù)據(jù)顯示,2020年至2024年的五年間,啟迪環(huán)境營收持續(xù)下滑,自86億元降至52億元;凈利潤則連續(xù)大幅虧損,五年累計(jì)虧損超110億元,其中2021年虧損超45億元、2024年虧損超30億元。截至2025年6月27日收盤,啟迪環(huán)境股價(jià)報(bào)1.97元,最新市值僅28億元。
十年輪回,昔日的環(huán)保巨頭,如今正在債務(wù)泥潭中苦苦掙扎。6月26日晚發(fā)布的公告顯示,目前啟迪環(huán)境及控股子公司累計(jì)訴訟、仲裁事項(xiàng)金額合計(jì)43.83億元,占本公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的182.49%。其中,公司以及控股子公司因建設(shè)工程施工合同糾紛、債權(quán)債務(wù)訴訟、涉及證券虛假陳述責(zé)任糾紛等事項(xiàng)為被告累計(jì)未結(jié)訴訟、仲裁事項(xiàng)金額合計(jì)為41.37億元。
記者注意到,這41.37億元中,有18.57億元與金融借款合同糾紛有關(guān),涉及工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、長安銀行、西安銀行、華夏金融租賃有限公司等。
此外,啟迪環(huán)境前期部分公司及相關(guān)子公司被列為被告的涉訴案件已取得判決結(jié)果或達(dá)成和解,目前待履行金額合計(jì)約為59.36億元。因有部分待執(zhí)行款項(xiàng)未能如期支付,導(dǎo)致公司已被黑龍江樺南縣、北京市通州區(qū)等多地法院列為失信被執(zhí)行人。
面對公司史無前例的流動性危機(jī),啟迪環(huán)境如何自救?6月27日,《華夏時(shí)報(bào)》記者就有關(guān)問題致電啟迪環(huán)境證券事務(wù)部門尋求置評,按照工作人員的要求發(fā)送了采訪郵件,截至發(fā)稿未獲回復(fù)。
啟迪環(huán)境在公告中表示,公司目前總體涉訴及判決待履行金額較大,正積極推動強(qiáng)化應(yīng)收賬款催收及部分資產(chǎn)處置等措施,解決涉訴風(fēng)險(xiǎn)及后續(xù)判決履行壓力。2024年財(cái)報(bào)顯示,截至2024年年底,啟迪環(huán)境應(yīng)收賬款余額62.25億元,壞賬準(zhǔn)備金額19.71億元,應(yīng)收賬款賬面價(jià)值42.54億元。
財(cái)務(wù)造假陰霾至今未散
公告顯示,由于財(cái)務(wù)造假東窗事發(fā),啟迪環(huán)境此前被大量股民起訴索賠,至今仍有三個案件未能了結(jié)。
早在2019年4月,《華夏時(shí)報(bào)》記者在收到啟迪環(huán)境(時(shí)名“啟迪桑德”)離職高管爆料后,派出多名記者分赴全國6省7市,證實(shí)該公司在多地項(xiàng)目并未實(shí)際開工建設(shè),但項(xiàng)目利潤已經(jīng)計(jì)入公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),即通過提前確認(rèn)項(xiàng)目收入的方式大膽造假。其中,當(dāng)?shù)卣C實(shí)廣西南寧總投資26億的PPP項(xiàng)目沒有開工建設(shè),啟迪環(huán)境卻離奇地在年報(bào)中虛報(bào)進(jìn)度16%。系列調(diào)查報(bào)道于2019年4月27日發(fā)布,引發(fā)市場高度關(guān)注,啟迪環(huán)境股價(jià)在隨后一個交易日跌停。
直至2022年2月,證監(jiān)會對啟迪環(huán)境正式立案調(diào)查。2023年9月,湖北證監(jiān)局對啟迪環(huán)境財(cái)務(wù)造假案作出處罰決定書,認(rèn)定啟迪環(huán)境披露的2017年、2018年年度報(bào)告存在虛假記載。
處罰決定書顯示,啟迪環(huán)境在2017年至2018年間,通過偽造虛假分包合同及節(jié)點(diǎn)結(jié)算單確認(rèn)成本,虛構(gòu)了相關(guān)PPP項(xiàng)目合同完工百分比,提前確認(rèn)或虛假確認(rèn)總包合同收入。虛假列報(bào)主要存在于啟迪環(huán)境對宜昌、荊州、吉首、南寧四個項(xiàng)目的會計(jì)處理中,共造成2017年年報(bào)虛增主營業(yè)務(wù)收入約6.63億元,虛增利潤總額約1.31億元,占當(dāng)期披露利潤總額的8.70%;2018年年報(bào)虛增主營業(yè)務(wù)收入約3.67億元,虛增利潤總額約1.08億元,占當(dāng)期披露利潤總額的12.99%。
此外,2019年9月24日,啟迪環(huán)境向合格投資者披露了債券募集說明書,其中包含2017年、2018年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)虛假記載,啟迪環(huán)境最終成功發(fā)行債券(19啟迪G2),募集資金5億元。
最終,湖北證監(jiān)局對啟迪環(huán)境責(zé)令改正,給予警告,并處罰款60萬元;同時(shí)對時(shí)任董事長文一波、總經(jīng)理張仲華、財(cái)務(wù)總監(jiān)王志偉、財(cái)務(wù)總監(jiān)萬峰給予警告,并處罰款30萬元。
市場分析人士認(rèn)為,啟迪環(huán)境近幾年迅速衰敗,有其自身經(jīng)營不佳因素,但顯然也與公司財(cái)務(wù)造假帶來的一系列負(fù)面影響有關(guān)。
中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示,財(cái)務(wù)造假的影響是多維度且深遠(yuǎn)的,比如公司多年苦心經(jīng)營的良好形象會在瞬間崩塌,遭遇信任危機(jī);股價(jià)的大幅下跌會使公司在再融資、并購重組等資本運(yùn)作中面臨更大的困難,上市公司的融資環(huán)境會變得異常嚴(yán)峻,客戶和合作伙伴對公司的合作意愿也會降低;此外,面臨行政處罰和大量股民索賠,會耗費(fèi)公司大量的時(shí)間和精力來應(yīng)對法律糾紛。
“因此,財(cái)務(wù)造假事件東窗事發(fā)并遭證監(jiān)會處罰,對上市公司而言是一場災(zāi)難性的打擊。公司必須深刻認(rèn)識到財(cái)務(wù)造假的嚴(yán)重后果,加強(qiáng)內(nèi)部治理和風(fēng)險(xiǎn)控制,誠信經(jīng)營,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。”袁帥說。
本報(bào)報(bào)道時(shí)間定為揭露日
值得一提的是,在股民索賠系列案件中,《華夏時(shí)報(bào)》質(zhì)疑啟迪環(huán)境造假系列報(bào)道的發(fā)布時(shí)間,被武漢中院認(rèn)定為啟迪環(huán)境虛假陳述揭露日。
根據(jù)2022年1月22日起施行的《最高人民法院關(guān)于審理證券市場虛假陳述侵權(quán)民事賠償案件的若干規(guī)定》第八條第一款的規(guī)定,虛假陳述揭露日,是指虛假陳述在具有全國性影響的報(bào)刊、電臺、電視臺或監(jiān)管部門網(wǎng)站、交易場所網(wǎng)站、主要門戶網(wǎng)站、行業(yè)知名的自媒體等媒體上,首次被公開揭露并為證券市場知悉之日。
一份武漢中院于2023年8月作出的一審判決書(投資者勝訴)顯示,武漢中院引據(jù)上述規(guī)定認(rèn)為,《華夏時(shí)報(bào)》作為中央級主流媒體,于2019年4月27日發(fā)布《啟迪桑德6億凈利謎團(tuán):項(xiàng)目未開工利潤從何來》及《啟迪桑德南寧項(xiàng)目未建年度虛報(bào)進(jìn)度16%》的報(bào)道,披露啟迪公司將多個未實(shí)際開工建設(shè)項(xiàng)目的利潤已經(jīng)計(jì)入公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等事實(shí)!度A夏時(shí)報(bào)》上述報(bào)道發(fā)布后的第一個交易日,啟迪公司股票即跌停。這符合司法解釋規(guī)定虛假陳述揭露日的法定情形,因此本案的虛假陳述揭露日應(yīng)為2019年4月27日。
今年4月18日,啟迪環(huán)境曾在公告中披露,因財(cái)務(wù)造假事項(xiàng),共有468名股民向武漢中院提起證券虛假陳述民事訴訟。不過,其中302件以撤訴告終;一審已判決案件中,有33件判決公司承擔(dān)賠償責(zé)任,29件判決駁回全部訴訟請求;二審駁回全部訴訟請求案件67件;調(diào)解結(jié)案33件,待履行金額為316.03萬元。
多位資深證券維權(quán)律師告訴記者,之所以有大量案件撤訴,是因?yàn)榘讣^了訴訟時(shí)效。啟迪環(huán)境虛假陳述的揭露日為2019年4月27日,三年訴訟時(shí)效正常應(yīng)于2022年4月27日屆滿,但因前述新司法解釋有個過渡期,可延長至2022年7月22日。然而,證監(jiān)會立案時(shí)間在2022年2月,不少投資者未能及時(shí)起訴。
上海久誠律師事務(wù)所主任許峰律師認(rèn)為,有關(guān)揭露日的規(guī)定,有合理性、也有爭議。爭議在于,一方面,上市公司經(jīng)常否認(rèn)媒體報(bào)道,而否認(rèn)事實(shí)其實(shí)就是在繼續(xù)虛假陳述;另一方面,可能媒體報(bào)道很久之后,證監(jiān)會才立案。
上海古北律師事務(wù)所律師婁霄云表示,在實(shí)踐中,有越來越多的證券虛假陳述案,揭露日被認(rèn)定為媒體報(bào)道日,包括之前的康美案、慧辰案皆是如此。這提示投資者要多看新聞媒體的報(bào)道,并及時(shí)采取行動,否則可能錯失索賠的權(quán)利。
責(zé)任編輯:麻曉超 主編:夏申茶